Пошук академічних текстів

Інформація × Реєстраційний номер 0211U005155, 0108U004086 , Науково-дослідна робота Назва роботи Розвиток сучасних методів прийняття фінансових рішень Назва етапу роботи Керівник роботи Лук'яненко Ірина Григорівна, Дата реєстрації 23-02-2011 Організація виконавець Національний університет "Києво-Могилянська академія" Опис етапу Метою дослідження була розробка та розвиток сучасних напрямів фінансового моделювання як наукової бази для прийняття управлінських рішень на макро- та мікрорівнях. Об'єктом дослідження є фінансово-економічні процеси та механізми формування та прийняття фінансових рішень на макро-та мікроекономічних рівнях в умовах трансформаційної економіки. Предметом дослідження є теоретико-методологічні положення та інструментарій математичного моделювання формування та оцінювання наслідків фінансових рішень на макро- та мікроекономічних рівнях. Методи дослідження ґрунтуються на методах загальної теорії систем та системному аналізі, фінансовій теорії, фінансовому аналізі, багатокритеріальному аналізі, теорії імовірностей та математичної статистики, економетричних методах, зокрема методах симультативних систем рівнянь, Динамічних стохастичних моделях, методах аналізу часових рядів тощо. Інформаційною базою дослідження слугували нормативно-правові та законодавчі акти з питань реалізації фінансової політики в Україні, звіти Міністерства фінансів України, Державного казначейства України, статистичні матеріали Держкомстату України. Проведені дослідження дозволили одержати результати, що мають істотну наукову новизну, а саме вперше розроблено: - концепцію формування та прийняття фінансових рішень на макро- та мікроекономічному рівні на основі сучасних математичних методів та моделей з урахуванням нестабільності зовнішнього та внутрішнього середовища; - модель грошово-кредитного сектору України, яка відрізняється від існуючих врахуванням особливостей функціонування каналів монетарної трансмісії для країн з перехідною економікою; включенням регуляторного рівняння, який дозволяє відтворювати можливі зміни режимів валютних курсів; врахуванням нестабільності зовнішнього та внутрішнього середовищ за допомогою механізму корегування помилки та механізмів адаптивних пристосувань; - симультативну модель бюджетного сектору України, яка відрізняється від аналогічних моделей спрощенностю та прозорістю взаємозв'язків та потребує мінімуму інформації для аналізу наслідків фінансових рішень в бюджетній сфері; - модель загальної економічної рівноваги для України, яка враховує особливості трансформаційних процесів, нерозвиненність ринкових відносин, реакцію на зовнішні та внутрішні шоки та є є зручним інструментом аналізу застосування різноманітних інструментів фінансової та економічної політики, а також аналізу широкого кола наслідків фінансових рішень, зокрема в сфері податкової, трансфертної, зовнішньоекономічної політики тощо, а також дозволяє кількісно оцінювати вплив фінансових рішень на економічне зростання України; - арбітражні моделі оцінювання вартості капітальних активів, які на відміну від існуючих враховують залежність невідомих парамтрів від часу та дозволяють отримати більш точні результати порівняно з класичними моделями оцінки капітальних активів ( САРМ-моделями); - модель оптимізації фондового портфелю для несформованого фондового ринку базується на підході Шарпа, а також на попередньому прогнозі дохідності цінних паперів за допомогою методів ARCH та GARCH, а також арбітражної моделі (ATP); - модель прогнозування поведінки курсової вартості для українських ліквідних акцій з використанням арбітражної теорії оцінки, яка дозволила виявити залежність курсової вартості акцій українських компаній від різноманітних чинників та оцінити її кількісно; - методи оцінки вартості підприємств середнього бізнесу, які відрізняються від западних підходів тим, що вони не орієнтуються на розвинений фондовий ринок та високу ступінь прозорості підприємств, а дозволяють врахувати нестабільність українського середовища шляхом введення механізмів адаптації на дію шоків. - методологічний підхід щодо оцінки ефективності інвестиційних проектів з урахуванням невизначеності і ризиків, який відрізняється від існуючих отриманням комплексної оцінки показників економічної ефективності інвестування, що підвищує ступінь достовірності прийняття остаточного рішення; - комплекс економетричних моделей оцінки ступеня впливу макроекономічних показників на ціну фінансових активів українських компаній, який дозволяє врахувати фактори випадковості; - методи вимірювання та аналізу ризиків при прийнятті фінансових рішень на основі застосування комплексного підходу з урахуванням збалансованності результатів, отриманих за допомогою різних математичних методів, зокрема VAR, EAR та методів стресс-тестингу; - рекомендації щодо підходів до можливої фінансової реструктуризації спрямованої на стимулювання економічного зростання, а також розроблено загальну методологію моделювання процесів управління фінансами вітчизняної економіки, яка враховує шоки зовнішнього та внутрішнього середовища. Розроблені концептуальні положення і сучасні методи прийняття фінансових рішень на макро та мікроекономічному рівні можуть бути основою для обґрунтування та формування державної політики, спрямованої на стимулювання економічного зростання в Україні. Теоретичні положення та розроблені сучасні економіко-математичні підходи є ефективним інструментом та основою нової системи підтримки прийняття фінансових управлінських рішень, зокрема для Міністерства фінансів, Міністерства економіки, Національного банку України, фінансових інституцій. Результати дослідження можуть бути корисними при опрацюванні напрямів державної фінансової політики та аналізу її впливу фінансово-бюджетного регулювання на соціально-економічний розвиток держави, а також у процесі розробки проектів Програм діяльності Кабінету Міністрів України у частині фінансового регулювання та оцінки наслідків фінансових рішень на макро та мікроекономічному рівнях. Зокрема, результати дослідження можливо використовувати як методичну базу в науково-дослідних фінансових інститутах та в учбовому процесі при підготовці фахівців економічних спеціальностей ВНЗ України. Опис продукції В процесі дослідження було отримано наступні науково-технічні розробки: - модель грошово-кредитного сектору України, яка відрізняється від існуючих врахуванням особливостей функціонування каналів монетарної трансмісії для країн з перехідною економікою; включенням регуляторного рівняння, який дозволяє відтворювати можливі зміни режимів валютних курсів; врахуванням нестабільності зовнішнього та внутрішнього середовищ за допомогою механізму корегування помилки та механізмів адаптивних пристосувань; - симультативну модель бюджетного сектору України, яка відрізняється від аналогічних моделей спрощеністю та прозорістю взаємозв'язків та потребує мінімуму інформації для аналізу наслідків фінансових рішень в бюджетній сфері; - модель загальної економічної рівноваги для України, яка враховує особливості трансформаційних процесів, нерозвиненість ринкових відносин, реакцію на зовнішні та внутрішні шоки та є є зручним інструментом аналізу застосування різноманітних інструментів фінансової та економічної політики, Автори роботи Івахненков С. В. Бєленька Г. В. Базілінська О. Я. Буй Т. Г. Глущенко С. В. Горбачук В.М. Грозава К. С. Донкоглова Н. А. Жук В. М. Краснікова Л. І. Лук'яненко І. Г. Подвисоцька Т. О. Подвисоцький Ю. А. Прімєрова О. К. Сєміколенова С. В. Сопко В. В. Токарчук Т. В. Шумська С. С. Додано в НРАТ 2020-04-02 Закрити