Пошук академічних текстів

Інформація × Реєстраційний номер 0825U002903, Дисертація доктора філософії На здобуття Доктор філософії Дата захисту 20-08-2025 Статус Наказ про видачу диплома Назва роботи Координація монетарної та макропруденційної політик Національного банку України. Здобувач Посмітна Марина Василівна, Керівник Жердецька Лілія Вікторівна Опонент Примостка Людмила Олександрівна Опонент Школьник Інна Олександрівна Рецензент Сергєєва Олена Степанівна Рецензент Слатвінська Марина Олександрівна Опис У роботі обґрунтовано теоретико-методологічні положення та практичні рекомендації щодо координації монетарної та макропруденційної політик Національного банку України для забезпечення фінансової стабільності та стійкого розвитку банківської системи в умовах економічної нестабільності та воєнного стану. Встановлено, що монетарна політика є основою стабілізаційних процесів. Проаналізовано теорії вивчення грошово-кредитної політики центрального банку. На основі теоретичних напрацювань та світових практик, визначено ключову ціль грошово-кредитної політики у забезпеченні цінової стабільності. Окреслено інструментарій монетарної політики та обґрунтовано важливість запровадження інфляційного таргетування в українській практиці. Світова фінансова криза 2007–2008 рр. виявила обмеженість монетарної політики у забезпеченні фінансової стабільності, що зумовило формування та інституціоналізацію макропруденційного регулювання. З огляду на це в роботі було поглиблено концептуальні засади макропруденційної політики: узагальнено еволюцію підходів, визначено цілі, інструменти та відмінності від монетарної політики, а також проаналізовано міжнародний інституційний досвід її реалізації. Удосконалено трактування поняття координації монетарної та макропруденційної політик як інституційно організованого процесу, що передбачає розподіл відповідальності, інформаційну взаємодію та узгодженість дій з урахуванням часових горизонтів впливу. Доведено ключову роль незалежного центрального банку в забезпеченні ефективної координації та прийнятті контрциклічних рішень. Запропоновано власне трактування періодизації банківської системи України задля вивчення трансформації підходів до реалізації монетарної та макропруденційної політик НБУ. За результатами аналізу становлення та розвитку банківської системи України було виявлено, що кризові явища є підґрунтям для змін та появи нових практик в банківській системі. Аргументовано, що саме банківські кризи стали основою для банківської реформи 2014-2016 років, змін цілей та інструментарію монетарної політики та запровадження макропруденційної політики. У дисертації розвинене науково-аналітичне забезпечення оцінювання трансмісійних механізмів монетарної та макропруденцйної політик НБУ. Встановлено, що НБУ ефективно використовує валютний канал у процесі стабілізаційних дій під час воєнного стану, у той час, коли процентний канал демонструє свою обмежену дієвість. Доведено важливість накопичення достатнього рівня міжнародних резервів НБУ, адже завдяки цьому є можливість ефективного використання валютного трансмісійного каналу. У випадку макропруденційного регулювання важливим є застосування інструментів у момент, коли системні ризики є незначними, тобто прогнозувати та моделювати можливі кризи та здійснювати превентивні дії для мінімізації наслідків кризових явищ. Доведено дієвість формування резервів та буферів, продемонстровано набір макропруденційного інструментарію в українській банківській практиці. З урахуванням міжнародного досвіду доведено важливість координації та підпорядкування монетарної та макропруденційної політик під парасолькою центрального банку шляхом побудови аналітичної матриці, яка відображає їхню спрямованість у розрізі типів політик (експансіоністська, нейтральна, рестрикційна). Підкреслено важливість першочергового запровадження монетарних інструментів, а після - макропруденційних. Це пов’язано із специфікою дії цих інструментів: монетарні інструменти мають загальну дію, а макропруденційні – більш точкові, секторальні. Розроблено науково-методичний підхід до аналізу чинників та особливостей координації монетарної й макропруденційної політик центральних банків в умовах нестабільності й війни. Проведено порівняльний аналіз практик України та Ізраїлю, що дозволило виявити спільні та відмінні риси. Підхід враховує не лише інструменти, а й інституційну взаємодію, пріоритетність цілей і прозорість комунікацій. Незалежність центрального банку є ключовою передумовою для проведення ефективної реалізації та взаємодії монетарної й макропруденційної політик. У межах дослідження удосконалено підходи до оцінювання інституційної незалежності центрального банку шляхом розробки та впровадження комплексного індексу CICBI (Composite Index of Central Bank Independence). На відміну від традиційних індексів, запропонований показник включає такі блоки: інституційний, монетарний та макропруденційний. Такий підхід відображає сучасні трансформації функцій центральних банків, зокрема розширення їх мандату на сферу макропруденційного регулювання. Це дає змогу здійснювати більш комплексну і релевантну оцінку незалежності НБУ, особливо в контексті реалізації узгодженої монетарної та макропруденційної політики. Індекс CICBI дозволяє оцінити ступінь автономії центрального банку в прийнятті рішень, ефективність інституційної архітектури та здатність регулятора забезпечувати цілі цінової та фінансової стабільності в умовах кризових викликів. Дата реєстрації 2025-07-11 Додано в НРАТ 2025-07-11 Закрити