Реєстраційний номер
0826U003776, Дисертація доктора філософії
На здобуття
Доктор філософії
Дата захисту
19-08-2026
Статус
Наказ про видачу диплома
Назва роботи
Фінансові важелі управління прибутком підприємства.
Здобувач
Гуцул Анатолій Станіславович,
Керівник Артюх Оксана Валентинівна
Опонент Назарова Каріна Олександрівна
Опонент Заїчко Ірина Володимирівна
Рецензент Семенова Катерина Данилівна
Рецензент Кошельок Галина Володимирівна
Установа, організація, у вченій раді якої відбудеться/відбувся захист
Одеський національний економічний університет
Опис
У дисертації поглиблено теоретико-методичні засади та розроблено практичні рекомендації щодо управління прибутком підприємств алкогольної промисловості за допомогою фінансових важелів в умовах економічної нестабільності.
У роботі висвітлено етапи еволюції та проаналізовано основні наукові підходи до визначення поняття «прибуток підприємства», що дозволило поглибити його економічну сутність як об’єкта управління. Розширено визначення прибутку підприємства як динамічного фінансового результату, що формується під впливом суб’єктивної управлінської інтерпретації та залежить від стратегії, рівня ризику, структури капіталу, ринкових умов і внутрішньої політики. Такий підхід враховує взаємозв’язок операційної, фінансової та інвестиційної діяльності і ключові фінансові важелі (структура капіталу, податкове планування, ціноутворення, оптимізація витрат).
З метою удосконалення класифікації прибутку введено нові критерії: рівні управління (операційний, фінансовий, стратегічний) та горизонти планування (короткостроковий, середньостроковий, довгостроковий). Проаналізовано історичний розвиток фінансових важелів та узагальнено іноземний досвід їх застосування. Запропоновано розширену класифікацію фінансових важелів, яка враховує їх динамічну природу, інтеграцію внутрішніх і зовнішніх факторів та роль у гнучких стратегіях.
Обґрунтовано переваги оцінки ефективності фінансових важелів через показник прибутковості (економічний підхід) порівняно з бухгалтерським. Доведено доцільність використання класичних моделей (DFL, ROE/ROA, EBIT-EPS) у поєднанні зі сценарним аналізом та ризик-менеджментом. Запропоновано удосконалення методичних підходів шляхом інтеграції фінансових, технологічних, регуляторних та стратегічних вимірів.
Проведено діагностику стану підприємств алкогольної промисловості за моделями PESTEL та Портера. Проаналізовано вплив зовнішніх факторів у період нестабільності та війни, умови зростання онлайн-дистрибуції та преміум-сегменту. Здійснено аналіз фінансової звітності провідних підприємств галузі (ТОВ «БАЯДЕРА ЛОГІСТИК», ТОВ «ГЛОБАЛ СПІРІТС ГРУП», ПрАТ «Карлсберг Україна»). Встановлено ефекти фінансового, операційного, податкового, цінового, збутового, інвестиційного та амортизаційного важелів. Виявлено консервативну структуру капіталу, що забезпечує фінансову стійкість, але обмежує рентабельність власного капіталу. Доведено, що оптимальна синергія всіх важелів є ключовою для підвищення прибутковості.
Виявлено резерви зростання прибутку через оптимізацію важелів: зниження змінних витрат, рефінансування боргу, податкову економію та посилення взаємозв’язків між операційним і фінансовим компонентами. Обґрунтовано інтеграцію кількісних (CVP-аналіз, DuPont, EOQ, лінійне програмування) та якісних методів (SWOT, симуляція Монте-Карло) для виявлення резервів.
Проведено комплексний аналіз ефективності оподаткування як ключового чинника розвитку галузі. Виявлено диспропорцію між зростаючими витратами та податковим навантаженням, що стимулює тінізацію ринку. На основі моделей TNL, DI та DuPont запропоновано комплекс податкових реформ: єдиний акцизний податок на етапі виробництва, індексацію ставок, цифровізацію контролю та інвестиційні пільги.
Обґрунтовано необхідність модернізації системи управління фінансовими важелями через впровадження ERP-систем, штучного інтелекту, блокчейну та інших цифрових технологій. Розроблено авторську модель модернізації з автоматизованим моніторингом ключових показників, аудитом податкових ризиків та сценарним моделюванням.
На основі даних ТОВ «БАЯДЕРА ЛОГІСТИК» побудовано математичну модель ефективного управління важелями з використанням методу Монте-Карло, VaR та CVaR. Модель продемонструвала можливість значного приросту чистого прибутку в базовому сценарії та збереження фінансової стійкості в песимістичних умовах.
Дата реєстрації
2026-07-20
Додано/оновлено в НРАТ
2026-07-20 / 2026-09-10
